30 років облігацій: від історії до сьогодення з Sense Bank

Ринок державних цінних паперів в Україні бере свій початок з 10 березня 1995 року, коли було здійснено перший випуск облігацій внутрішньої державної позики (ОВДП). Тоді на 28 аукціонах було розміщено ОВДП на суму 30,4 млрд грн, а номінальна вартість однієї облігації становила 100 млн карбованців, що еквівалентно 1000 гривень. Дохідність перших облігацій вражала – для перших трьох випусків ОВДП вона становила 140% річних, а для четвертого випуску - 90% річних.

Всього за 30 років на ринкових умовах було розміщено ОВДП на понад 3,3 трлн грн, 1,46 трлн грн з яких було залучено до бюджету України з початку повномасштабного вторгнення. Це робить українські цінні папери другим за розміром джерелом фінансування Державного бюджету України.

Голова правління Sense Bank Олексій Ступак зазначив, що облігації внутрішніх державних позик лишаються основним драйвером ринку цінних паперів України.

«Минулий, 2024 рік, показав, що ОВДП залишаються потужним інструментом для інвестицій всередині України не тільки для фізичних, так і для юридичних осіб. Так, з початку 2025 року обсяг вкладень в цінні папери юридичними особами зріс на 4,4%, а якщо порівнювати з початком 2024 року, то розмір їх портфелю збільшився на більш ніж третину – 34,0%. Станом на 28 лютого 2025 року у власності українських юридичних осіб перебувало ОВДП на суму понад 186 млрд грн. Ці дані говорять про стійкий та постійно зростаючий інтерес з боку бізнесу та фізичних осіб до українських цінних паперів», - підкреслив Олексій Ступак.

Міністр фінансів України Сергій Марченко: «Облігації внутрішньої державної позики вже 30 років залишаються не лише надійним інструментом фінансування державного бюджету, а й привабливою інвестицією для громадян і бізнесу. Ваша інвестиція у військові облігації – це внесок у сильну Україну!».

Така динаміка говорить про значний ріст інтересу бізнесу до використання облігацій внутрішньої державної позики в своїй діяльності. Серед основних цілей бізнесу можна виділити інвестиційні цілі, поточне розміщення залишків та фінансування бізнесу під заставу ОВДП, що перебувають у власності засновників.

І якщо перша та друга цілі є доволі звичними інструментами для ринку цінних паперів в Україні, то фінансування бізнесу під заставу ОВДП – це по суті добре відомий кредит під депозит з відмінністю у тому, що для фізичної особи власника бізнесу, на сьогодні інвестиції в ОВДП виглядають привабливіше за  стандартний депозит.

Варто відзначити й інвестиції фізичних осіб в ОВДП, портфель яких за 2024 рік зріс на 47,4%. Так, Sense Bank залишається серед лідерів з продажу облігацій через діджитальні канали. У лютому 2025 року обсяг продажу ОВДП фізичним особам виріс на 82% порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Від початку року ставки на ОВДП стають все більш привабливими для вкладників. Наприклад, розмістити кошти на строк від одного до трьох місяців можливо зі ставкою близько 14,25%, розмістивши на 6-12 місяців клієнт може отримати 15,00-15,50%. При цьому отримуючи ліквідний інструмент, яким можна порівняти хіба що з депозитом до запитання. Бізнес менше звертає увагу на довші терміни погашення, але ті хто купує такі ОВДП, може розраховувати на ефективну ставку 17,50% по трирічним паперам і у ринку є очікування подальшого росту слідом за підвищенням облікової ставки НБУ.

Тож можна з упевненістю говорити, що облігації внутрішньої державної позики залишаються тим самим драйвером, який не тільки рухає економіку України вперед, а й допомагає українцям зберігати та примножувати свій капітал. І в цьому – є Сенс!